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REITs试点在即信托公司连通商业地产领

2019/08/16 来源:淮北信息港

导读

【文章】来源:证券 导语: 据媒体日前报道,目前银监会已经确定了三家房地产信托投资基金(REITs)试点单位,其中,嘉实基金已经是银监会选

  【文章】来源:证券 导语: 据媒体日前报道,目前银监会已经确定了三家房地产信托投资基金(REITs)试点单位,其中,嘉实基金已经是银监会选定的三家REITs试点单位之一,至于其他两家名单尚无公开信息。在整个运作链条中,信托公司可能是受益的机构除了募集资金以外,很大程度上可以通过委托等其它形 据媒体日前报道,目前银监会已经确定了三家房地产信托投资基金(REITs)试点单位,其中,嘉实基金已经是银监会选定的三家REITs试点单位之一,至于其他两家名单尚无公开信息。在整个运作链条中,信托公司可能是受益的机构除了募集资金以外,很大程度上可以通过委托等其它形式间接地参与到商业地产的经营管理当中。

  消息指出,目前银监会较为主导的思路,是通过REITs的发行,扶持信托公司,通过信托要约募集资金,然后收购商业物业。据悉,2009年初,REITs被国务院赋予合法身份,但却并未明确其融资、资金使用的具体方式,截至目前,REITs的相关文件终尚未下达,但上交所和深交所都已经做好了相应的准备,只要具体政策下发,就可以立刻挂牌。

  此前,信托公司由于受政策上特殊的限制以及其它机构争先恐后发展业务的压力下,业务空间不断缩水。具体从银监会2005年9月下发《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》以来,信托公司的业务就不断被银行、券商、基金公司蚕食。目前,房地产信托投资基金(REITs)作为创新融资方式的性质已得到明确,开发商信托可以直接获得民间资金,为房地产融资拓展融资渠道的同时,也有助于自身业务的进一步拓展。

  目前,中国经济的决策层倾向于先在机构间市场试水REITs,而暂时不向个人投资者公开募集资金,以控制可能的潜在风险。西南证券(600 69)金融业分析师付立春表示,银行、保险公司、证券公司、基金公司、信托公司都有可能,其中基金很有可能成为重要的购买主体,并且不排除一些实业公司也会入股和购买。

  付立春表示,上交所、深交所除了公开面向投资者以外还承担了场外交易的职能。上述的REITS很大程度上会采用后者进行交易。以银监会选定的三家试点单位为主体,通过上证、深证为其提供的场外交易的中间服务,向机构包括实体机构来募集资金。

  分析人士表示,嘉实基金作为REITS试点三家公司之一,也不排除其它两家可能是信托公司。而且实际上,信托和基金有着千丝万缕的关系。数据上,目前60家基金公司中,有16家是由信托公司控股的。而基金公司也在做信托业务。

  付立春也表示,信托公司作为可能受益的机构,除了募集资金以外,很大程度上可能通过委托等其它形式间接地参与到商业地产的经营管理当中,有了信托的加盟从而形成一种相对比较完整的运作模式。

  此外,一位不愿具名的分析师表示,信托作为股票型基金,REITs可以通过信托特有的信托关系将产权和管理分开从而可以避免税收。这是信托对于REITs来说关键的作用之一。

  据了解,上交所和深交所准备的,都是股权性质的封闭式基金,回报率大概设定在5%左右。上述分析师对此表示,5%的回报率还是比较合理的。REITs 的收入,主要来自于相关物业的租金收入,相对较为稳定。回报率的计算方式主要由租金收入每年强制性分给投资者的分红额除以REITs在证券市场上的市值得来。

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